Tuesday, October 16, 2012
文章「前景看不通、宜守不宜攻！」的節錄與補充
本文節錄自錢志健先生在2012年10月15日信報刊載的專欄文章。該文章部份談及現今金融市場的情況，值得一讀。
文章的節錄部份如下（筆者的補充會以褐色字顯示。）
... 談金融行情。西班牙前景並不明朗，IMF再下調今明兩年全球經濟預測為3.3%及3.6%。 ...
做個理性邏輯投資者
問：在難以預測的2013年，甚至本年最後倒數時期，是否更須力保手中「籌碼」？
答：我不想說話時「反高潮」，但現實情況更要我們須多花時間作觀望；普通人只靠做trader已不行，而是要做有理性（rational）及有邏輯思維（logical）的投資者，在觀看不同領域的投資可行性同時，很多時更要stay put──靜觀其變！
甚麼是理性邏輯投資者？作者錢先生沒有完全在文中說得清楚，但從字裏行間推斷，一位理性邏輯投資者是知所進退，他很清楚何時要攻（作出交易）、何時要守（不作交易），絕不亂來。
從操作「機率」而言，在2012年完結前這78天，整體二級市場也不會容易大幅上漲，我也難看到現在會有機構投資者在這數周會蜂擁入市，不顧一切博任何catch up trade。 ...
衍生工具「半玩完」
互動對象③：草蜢仔──投機者的告白。
Ed（錢志健）：你說在衍生工具的領域差不多已「玩完」？
草：上次提到我把大部分資產再分配到債券、黃金及指數ETF後，近期在期權「投機」活動，已到了「半收皮」的狀態。今年以來，期權是虧損的，幸好做了分散投資安排，否則損失更慘重。 ...
資深交易員如草蜢仔都有機會承受虧損，更何況老散如我們？怎樣處理虧損，絕對是所有投資者都要面對的課題。處理得好，祇是輸了一些錢，心理上沒有負擔。處理不好，除了把錢輸掉之外，心理上要承受的負擔也不少，繼而影響將來的交易，越輸越多，不能自拔。
最後，世界未來經濟隱憂無限，一級與二級市場的投資，也必須更小心、或更有創意。在不少資產領域前也「看不通」下，我更覺得，短期而言，宜守不宜攻；不同資產領域，多方面研究，作有效部署；努力多一點，距離「幸運」或將不遠。 ...
作為一個成功的投資者，努力研究絕對免不了，但是，很多作出努力去研究的投資者亦未必會成為成功的投資者，始終，簡單地說，所執行的交易策略都要有效果地令投資者賺錢。
（2012年10月15日信報 - 祇有信報網上訂戶才可閱讀全文）前景看不通、宜守不宜攻！ — 作者：錢志健先生
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